Certificados do Tesouro em 2025: Ainda Vale a Pena Investir?

O Que São Certificados do Tesouro?

São títulos de dívida pública emitidos pelo Estado português, que permitem aos cidadãos emprestar dinheiro ao Estado em troca de uma taxa de juro anual. São comercializados pelo Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP) e podem ser subscritos online (AforroNet) ou nos CTT.

Tipos Disponíveis em 2025

Certificado do Tesouro Valor Mais (CTVM)

• Duração: 7 anos

• Taxa de juro base: Fixa nos primeiros anos, crescendo a partir do 3.º ano.

• Bónus de permanência: Acresce 0,5% no 6.º e 7.º anos.

• Pagamento: Juros pagos anualmente na conta associada.

Novos produtos em análise para 2025

O IGCP admitiu a possibilidade de lançar novos produtos indexados à inflação ou com durações mais curtas, dada a procura crescente por liquidez e proteção do poder de compra. Nada está confirmado até à data, mas as reformas nos produtos de poupança do Estado estão em estudo.

Vantagens dos Certificados do Tesouro

✅ Segurança: Garantia do Estado — risco muito baixo.
✅ Sem comissões: Nem de subscrição, manutenção ou resgate.
✅ Benefícios fiscais: Isenção de imposto de selo e 28% de IRS automático sobre juros (podes optar por englobamento).
✅ Ideal para objetivos de médio/longo prazo.

Desvantagens a Ter em Conta

⚠️ Liquidez reduzida: Só podes levantar o dinheiro após o 1.º ano (e sem penalizações apenas após o prazo).
⚠️ Rentabilidade inferior a investimentos de risco moderado (como ETFs)
⚠️ Não acompanha imediatamente as subidas das taxas de mercado.

Alternativas aos Certificados do Tesouro

• Depósitos a prazo com taxas promocionais em bancos digitais.

• ETFs conservadores, para quem aceita algum risco.

• Obrigações de empresas ou do Estado noutros países da UE.

Conclusão: Vale a Pena em 2025?

Sim, para investidores conservadores que procuram segurança, estabilidade e rendimentos previsíveis.
❗️Mas se o teu objetivo é crescimento de capital no longo prazo, talvez os ETFs ou PPRs com perfil dinâmico ofereçam melhor rentabilidade.

A decisão deve ter em conta o teu perfil de risco, objetivos e horizonte temporal. Para muitos portugueses, os Certificados do Tesouro continuam a ser uma ferramenta valiosa na construção de uma carteira diversificada.